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本产品不涉及投顾咨询或投资顾问服务，所展示的信息不构成投资建议，信息仅供参考，历史数据不代表未来收益。
任何指标、策略或模型均存在局限性，请投资者根据不同的行情合理运用。数据力求准确但不保证，历史数据不代表未来收益。投资有风险，入市须谨慎。
报告期： 2024-12-31（发布日期：2025-01-18）
类型：预减
内容：营业收入变动-34.81%至-30.15%
原因： 预计2024-01-01至2024-12-31营业收入为42万元至45万元;同比变动-34.81%至-30.15%。上年同期营业收入金额为64.42万元。 业绩预告原因说明: (一)主营业务收入变动的主要原因 在行业层面:1、客户预算普遍削减:受宏观环境及政府财政情况影响,客户在报告期内收缩网络安全预算规模,在支出结构上更偏向于保障网络安全运营。2、项目延期情况突出:在前述情形下,客户逐季度放缓了从项目立项到验收的整体进度,在第四季度尤其明显;同时叠加网络安全行业第四季度收入占比较高的季节性特征,从而导致公司2024年收入表现显著不及预期。 在公司层面,为了提升收入质量和回款质量,公司在营销体系进行了一系列的改革,一定程度上影响了公司在报告期内的营收规模。2024年,公司采用“以客户为中心”的总体策略,为核心客户构建“客户组织+项目组织”团队;同时调整机制,推动最短路径签约,鼓励核心客户与公司直签,鼓励非直签项目统一与总经销商签约,提高收入质量和回款质量。本次改革在客观上使公司的收入规模受到影响,但是收入质量和现金流质量得到了提升,全年销售回款约为47.6亿元,同比下降约11%,低于收入下降幅度,且在金额上高于公司收入规模。报告期内,公司经营性现金流净额约为-3.4亿元,同比改善约4.4亿元,创上市以来最好水平。本次改革的“阵痛”将为公司未来的高质量发展奠定基础。 与此同时,公司的营销体系改革仍有不尽完善之处,在客户预算下降、项目延期的情况下,公司的渠道体系发展尚不够成熟,未充分发挥与核心客户市场间的互补作用,在大型集成商、三大运营商、央企数科公司、行业独立软件开发商(ISV)等产业渠道合作方面有待持续加强。 (二)净利润变动的主要原因 1、对市场短期变化的有效应对不足:公司对于政府和部分行业客户短期需求变化的市场洞察和响应不够准确及时,没有及时动态调整在相关行业的资源投入,导致该类行业的投入和产出并不匹配,有限的资源未能得到有效配置实现收益最大化。 2、超预期的市场环境导致盈利能力下滑:外部市场环境短期变化,导致行业竞争出现应激性反应,短期内影响了公司的毛利率。同时,公司还要兼顾现金流管理,对于一些毛利率较高但回款预期较差的项目,不得不做战略性放弃。这些因素叠加,共同导致公司亏损超预期增加。 3、费用压降不够充分、不够果断:报告期内,虽然公司加强了费用管控,全年费用同比减少5亿元左右,但由于费用压降并非在年初“一步到位”,因此无法完全抵消经济波动时收入与毛利率下滑的叠加影响。 报告期内,公司扣非前后净利润下降幅度存在差异,主要系2024年公司参股投资企业公允价值变动所致。 公司业务基础扎实,经过数年投入和积累,在攻防、研发、规划、服务等方面的核心竞争力已稳固确立,在党政军企特别是关基行业拥有广泛且深厚的客户基础,在网络安全行业树立了卓越的市场形象和品牌知名度,连续四年蝉联“中国网安产业竞争力50强”第一名。经过2024年,公司整体的抗风险能力显著增强,能够更好地应对外部环境的不确定性。 2025年,公司将通过“四个聚焦”的战略调整,积极推动公司实现收入、利润和现金流的增长。公司将聚焦核心产品,让单项冠军产品的优势迸发;聚焦核心客户,通过深度运营提升核心客户市场份额;聚焦经销商体系效能提升,向经销商体系释放高价值客户,实现与优质产业渠道的合作共赢;聚焦海外重点国家市场推进,加快出海进度,增加海外收入占比。2025年,公司目标实现收入规模的稳步提升、持续领跑网络安全行业,同时努力大幅改善经营性现金流,力争实现里程碑式的新突破。
注：年度后标E表示为预测业绩，预测市盈率当前股价与机构盈利预测业绩之比。
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