银行等权重板块“大象起舞”

       近期笔者注意到，前期连续活跃的顺周期行业开始呈现了一定的分化，而以银行，保险为首的金融权重板块开始发力，在市场当中真正上演了一出大象起舞的场景。

       而从银行板块上涨的逻辑来看，背后不无道理。第一是绝对低估和绝对安全边际，如果A股剔除银行板块后，其他行业的整体估值大概将会超过40倍PE，可想而知银行已经接近“破产价”了。

       第二就是很多成长股目前从股价位置上看已经是高高在上了，而全球的流动性还没有回收，大规模且低成本的廉价资金还在资本市场当中。所以，聪明的资金开始转向与绝对低估的品种当中去。

数据来源：阿牛智投

       货币政策定调，未来或继续慢牛格局

       上周，央行发布《2020年第二季度中国货币政策执行报告》，笔者也花了一些时间去看了一下，其中的重点提到了稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。

       从货币政策的导向就可以看出管理层其实是希望未来的一个市场是有一个长期，稳定，健康，慢牛的环境。

       当然笔者跟大家也强调过，未来的A股市场的成熟度会越来越高，随着注册制的加速推进，未来或很难再出现那种齐涨型的大牛市格局，看对风口，选对公司会变得尤为重要。

数据来源：阿牛智投

       两融余额逼近15年牛市水平

       笔者最近看了下数据，随着市场的震荡走高，截至11月28日，沪深两市两融余额不知不觉已连续34个交易日保持在1.5万亿关口之上。

       那么1.5万亿是什么概念呢？很多朋友可能想象不到A股目前的两融余额已经回升到了2015年7月份的水平。两融规模的不断扩张，不仅进一步促进A股的交投活跃，同时也为券商带来了源源不断的营业收入。

       笔者认为，随着市场环境改善，融资融券业务规模有望持续增长，叠加监管层大力推动资本市场直接融资和间接融资发展，上市券商利息业务收入有望持续上升。

数据来源：阿牛智投 

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