顺周期是当下市场核心主线

       眼下时间真的过得很快，一转眼2020年还有1个月即将过去，即便是农历鼠年也仅2个多月就要过去。

       在中国经济持续复苏、新冠肺炎疫苗渐行渐近的背景下，顺周期最近在这个市场当中强者恒强，风头更是完全盖过了前期的一些科技包括医药等板块。

       不过，笔者最近也和身边的一些投资者朋友进行了一些交流，发现他们对周期行情的预期分歧较大，基本是一个看短做短的态度，但笔者觉得考虑到行业基本面趋势，以及后续美国财政刺激落地、疫苗商业化等多种有利于周期的价值催化陆续推出，当前时点周期板块机会还是较多。

数据来源：阿牛智投

       经济复苏助力顺周期板块

       笔者最近看了一下国内10月份的经济数据，总体来看我国仍然保持了强劲的经济复苏态势，10月国内投资增长稳定回升，无论是基础设施投资、房地产投资还是制造业投资都在回升，国家统计局预计我国四季度的经济增长将进一步加快。

       而经济复苏下的需求改善是当下最核心的驱动力，叠加疫苗取得重大进展、强化经济复苏预期，周期品的估值修复逻辑也进一步强化。

       笔者今天也看了一下，像煤炭，有色，化工，水泥等核心的周期性行业全面发力，可以说从短期来看，周期股的温度已经上升到了一个比较火热的状态。

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       长期来看科技和消费依然是主赛道

       其实当一个板块的估值出现系统性下降的时候，只有极小的概率再回去。估值下降之后就是盈利的系统性下降。笔者还曾经记得2010-2012年，钢铁煤炭的估值发生系统性下降之后，盈利情况之后就是多年不行。

       另外，笔者很长一段时间以来几乎经常听到都有人说医药板块估值太贵了，白酒包括科技板块估值太贵了，但这些板块你会发现每年都表现很好。

       所以笔者觉得闲杂很多投资者都陷入了一个误区，价格低、估值低、市值小其实这些都不是安全边际，真正的安全边际是找到有竞争力的公司，长期陪伴它成长，这些公司不光有能力带来超越行业的回报，有时能够实现跨越牛熊周期的大回报。

数据来源：阿牛智投

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