部分区域价格回升

       数据显示，8月10日至8月14日，全国水泥市场价格延续涨势，环比上涨0.4%。其中，吉林、黑龙江涨价幅度为10元/吨-20元/吨。8月中旬，国内水泥市场需求环比呈现温和提升状态，华东、华南地区尽管有阶段性雨水天气影响，但企业发货基本保持正常水平。

       另外近期，受西北地区水泥龙头天山股份收购中国建材旗下水泥资产消息的推动，水泥行业相关个股迎来了一拨上涨。实际上，今年虽然受到疫情和梅雨天气的影响，但笔者认为水泥行业景气向上的趋势没有实质性改变，随着雨季即将结束，水泥的需求开始回暖。

       笔者认为目前水泥行业处于淡季，产能释放未进入正常水平。同时，大型施工企业的基建订单呈增长态势，加之房地产存在旺季赶工及续建工程赶工需求，下半年整体的水泥需求问题不大。

                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

       行业面临结构性调整

       笔者注意到，2015年开始，随着供给侧改革概念的提出，以及需求萎缩，整个行业进入了产能调整阶段，产量呈下降趋势。14-18年间，国内水泥产量从峰值的24.8亿吨跌至了21.8亿吨。

       与此同时，国内各大水泥企业也开启了兼并重组，强强联合的戏码。行业集中度不断攀升。14-19年，国内产能Top10的企业集中度从不到40%提升至了超过50%。

       从未来的一个发展趋势上来看，笔者认为水泥行业整体的行业集中度将继续提升，市场份额将会越来越往一些具有话语权或者区域性的龙头企业。从增强选时系统的统计数据就不难看出价值类龙头和区域龙头在较长时间内更容易受到资金的青睐。

                                  数据来源：阿牛智投

       行业下半年依然向好

       笔者认为，随着汛期的陆续结束，各类基建项目开工，市场需求正在回暖中，多地销量较好，加上前期沿江熟料提前上涨助力，水泥厂家推动水泥价格上升，年内水泥的价格低点似乎已经出现，后期将步入旺季涨价阶段。

       另外笔者认为，错峰生产这几年对水泥行业平稳效益增长的作用应该说是非常明显的，所以政策是否推进，对于行业企业，包括上市公司效益稳定有重大影响。

       笔者以天山股份作为举例，发现该股从今年２月到8月涨幅200％左右，而这家公司之所以在板块当中能够领涨最主要原因就是该公司属于区域龙头，在新疆地区的市场占有率较高，另外近期的重大资产重组方案也为股价的上涨提供了助推器，从增强选时系统看，该公司最近几年的经营业绩也在逐级改善。

                                                                                                                    数据来源：阿牛智投

       综上所述，笔者认为后市板块的分化将会出现，真正的机会还是会集中在行业当中的一些头部企业，建议投资者还是应该把关注的目光放到价值龙头和区域龙头当中去。

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