前期回顾：指数方面观点依旧，3053一带未有效突破前，中期方向不能盲目乐观，操作上宜稳健不宜激进。下周上证50可能会有对小级别下轨的反抽，关注反抽力度，主要还是量能情况，面临重要压力区域时，无量缩量的上涨，都会有一定隐患（详见2019.11.24）

本周实际走势，从上证50指数看，周一周二反抽日线小级别下轨，然而成交量却未能持续放大，反抽完成后再度下跌。从上证指数看，周初略反弹后沿着5日均线缓步下跌，后半周下跌略有加速，周五跌破年线，并回补前期上涨过程中留下的2870缺口。上周已经提过，从资金面考虑，撇开北上资金，当年内最大的MSCI扩容预期兑现后，大规模资金入市存在空窗断档期，也因此可能会引期机构资金的利润兑现诉求，后半周白马股轮番调整，也是这个预期的一个体现，从历史上完整行情周期看，一轮中大级别调整行情末期，大概率会有强势股或白马趋势股的补跌，这个也可以成为后期行情判断参考因素之一。大方向上，从上证周K线看，指数仍然是围绕5178大级别下降趋势为平衡轨的箱体内运行，到目前为止，谈不上突破。

后期建议：

指数方面延续此前观点，中期仍以3053一带作为强弱参考判断，未有效突破前，都以反弹反抽性质对待。下周预计上证指数回补缺口后，有小级别反弹需求，但是如果量能一般，资金意愿不强的话，反弹高度及持续度都有限，且不排除小级别反弹结束后，仍有向下较大幅度调整的可能，因此操作上不宜太激进，临近年末，以保护年内利润为主。

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观点仅供参考