上周的风险事件显然是周五日本央行出乎意料地宣布将利率调为负数，从0.1%变为-0.1%，一正一负就是0.2%的进出。日本摆出了要进一步“放水”的姿态，市场也及时给出了回应，周五全天中国A股主要指数普遍大涨超过3%，股市从亚洲盘转到欧洲盘最后在美国盘面结束，当天全球主要股指全部为红色！显然，对于流动性再次宽松的预期刺激了资金纷纷跑步追逐股票这一类风险资产，美国和德国的10年期国债收益率则大跌，日元对美元继续贬值，美日货币对回到了前期震荡的中轨，大约在121附近。但同时也有部分买盘进入了黄金市场，金价周末继续维持小幅上涨，到了接近1120美元的位置，笔者认为这些买盘是作为对于市场流动性的对冲以及小幅上涨的油价可能带来的通胀预期，。

虽然市场之前一直在关注美元走势以及美联储的利率情况，但是笔者认为后市的焦点还是要回到国际原油价格上面，即使您只炒股不炒其他的品种。因为油价不仅仅简单体现了中国实体经济的需求，更体现了以中国和美国为代表的“两极”在通缩和通胀之间的转换。欧洲和日本央行近期的放水显然是为了对抗通缩，中国央行进入降息通道虽然有把资金往实体经济赶的想法但是实际却造成了人民币流动性依然宽松，这种背景之下美联储去年12月宣布加息就有点捍卫声誉的意思，笔者对于它在今年3月份是否会宣布再次加息持非常保留的态度。

如果美联储在3月份选择不加息，则市场会在预期落空之后抛出美元而买入其他资产，例如美国的股票，毕竟美股的牛市基本面并没有改变，之前的大跌反而是好的买点。笔者倒是担心国内A股的走势，因为按照之前几篇文章的逻辑，A股在2014年中以后与美元变成了正相关的关系。如果美元在今年1季度回到震荡区域的下轨，也就是从目前的99回落到大约93附近，上证指数会顺势往下调整到哪个位置呢？当然，也有可能出现上一篇文章的可能性，就是美元强势突破100的同时中国A股筑底成功，第二波上涨开启！