又见救市信号

倪德鑫

记得我在今年8月4日的（破底后的操作）一文中就明确的提示大家：目前的市场状况和1994年5月沪市700点的氛围很类似。并用插图的方式将1993年2月高点1044点下跌到1994年7月的325点的月线图告诉破底后市场存在着很大的风险。当时的上证指数还处在2750--2800点一带震荡，尽管后来走出过反弹到达过2827点，但如今是无可奈何话落去，归来空悲凄！

最近两周市场走出了加速下杀，伴随着起到护盘作用的大蓝筹大权重大面积的补跌，和大股东高比例质押个股的连续闪崩，市场出现的毫无任何抵抗的暴跌，尽管前周四在创业板的带动下，出现过短时的反抽，但它换来的是更大的抛压，市场哀鸿遍野，真不知道哪里才是苦海的尽头！这不由得使我又想到了1994年7月的325点，尽管市场规模不同，时间不同，但市场的杀跌惨状和极其悲观的人气万分类似，根据牛顿定律；物体惯性的大小和物体的质量成正比。因此根据我们现在的市场规模，它的下跌惯性远远大于和胜过以往任何一次下跌的动能。很简单的道理，当市场的势能转换成下跌动能时，9.18米/秒的加速度是最具有杀伤力的。要不是刘鹤副总理和一行二会的最高领导人的集体向市场喊话，出现了上周五的转机。这种集体喊话，我认为是一种表态，是给市场注入信心，也是在市场危难之际的救市行为。使得市场出现了明显的回稳和转机，在市场最绝望的情况下，他们不是麻木不仁，而是用负责任的态度给市场以信心，笔者为他们的行为点上大大的赞。

说到救市，我国股市的历史上反复的出现过多次，如1994年7月由于前两年的大剂量的发行新股，如新锦江，新亚快餐，中华企业，新世界，望春花，陆家嘴，外高桥，原水，申能，众成，强生，食品一店，一铅，华联，市百一店，大众出租。浦东大众，邮电等，还有许多忘了名字的，都是那时发行的，在不堪重负的情况下，市场从最高时的1558点持续下跌到325点，当时的刘鸿儒主席在7月30日发表了讲话，提出了最著名的三大救市政策，股指在短短的二个月的时间内，飙升至1052点。由于三大救市政策没有能够很好的落实，股指再度下跌到546点。其次是2001年6月14日政府推出被当时的财政部长称之为特大利好消息，并不少股评人士为其站台的国有股减持办法后，上证指数从2245点一路下跌，2002年6月跌到1455点，当晚副总理发表了国有股不减持的讲话，市场出现了报复性反弹。三周时间涨到了1748点，但由于没有下文，股指重归跌势，三年后到达了998点。这两波下跌给投资人留下了难以忘记的伤痛。2008年股指从6124点下杀，当时的央行行长发表了4000点是牛市的起点，结果呢？股指又被拦腰一段！2015年最壮观的救市就在眼前。提出了3500点下方不发新股。而今2500点下方新股照发。

笔者无意贬低这次高层救市的决心，相信也能够改变以往救市留下后遗症的可能。但如果不从股市机制上，政策上，理念上，管理上解决存在的根本问题，难免成为又一次救指数的权宜之计。但愿这仅仅是我的井蛙之见。

     2018---10---20