锂电双雄跌停 抄底机会来了？

今年以来，随着市场的跌跌不休，在前两年风光无限的锂电池板块也失去了往日风采，股价重心也逐步下移，而作为最上游的锂资源巨头，赣锋锂业、天齐锂业今日暴跌，前者更是跌停报收，对于突然而来的暴跌，是否到了抄底的机会，笔者对此给予分析。

作为2015年股灾之后市场的明星，赣锋锂业、天齐锂业作为锂电双雄是少数涨幅超过5倍以上的个股，赣锋锂业最高涨幅更是超过10倍，两只个股也有足够市场炒作的题材概念：前者是是全球第三大及中国最大的锂化合物生产商及全球最大的金属锂生产商，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一；后者更是世界第二及亚洲和中国最大的锂生产商，按照2017年的产量计，为世界第三大以及亚洲和中国最大的锂化合物生产商。

赣锋锂业的跌停与今日发布的一纸公告绝对脱不了关系：H股的配发结果公告显示，赣锋锂业公开认购仅58% 且下限价定价16.5元。   

除了认购不足以外，与H股的发行价的16.5港元相比，A股今日收盘的价格依然高达28.89元，溢价近一倍（当然不能完全这样类比，那是另一个话题）！

从公司估值的角度，当前公司依旧明显高估，按照公司中枢价值，仅为19.33元，下跌空间依然巨大，不过从H股的发行价来看，国际的专业投资者还是给出了相对合理的价格。

从成长性来看，公司的成长性与新能源车的销量直接相关，但是，根据中国汽车工业协会的最新数据，进入6月份以后，尽管新能源车的销量同比仍然保持近50%的增长，但增速急剧下滑，目前还没有看到明显改观的迹象。

从主力控盘角度，公司在二季度股价出现连续下跌过程中，股东人数却大幅增加，说明相对多的散户在接盘，筹码集中度相比之前更小，这对未来股价的企稳并且增长都不利。

综上，笔者认为，公司的过去内生成长动力已经完全被股价反应并消化，随着新能源车产销量的增速放缓，公司的股价将不能继续支持当下的估值，除非有其他方面明显的改观。