最近一段时间以来，行情比较低迷，各大指数纷纷刷新低点，大部分板块与个股也都展开回调。但有一个板块不仅走出了挖坑的行情，并且具有很强的持续性，在低迷的氛围中一枝独秀，那就是钢铁板块。

（钢铁行业与沪深300对比图）

首先在消息面上，上周中央六组环保督查组入驻各省开启环保"回头看"，期市情绪较好并率先启动，从3800上涨到近4200，并且并没有衰歇的迹象。下图为螺纹钢的走势图。

（螺纹钢主力走势图）

其次，钢铁行业在自去年9月就开始了调整，并且在整个5月份依然还处于大幅下跌。主要原因有：1）中美贸易摩擦升温引发市场对宏观经济前景担忧；2）月中钢材库存降幅收窄，钢铁需求季节性转稳；3）钢厂生产节奏有所加块，粗钢增产幅度超市场预期。经过连续8个月的深度回调，整个板块形成了明显的超跌，存在反弹的需要！

最后，边际的改善从之前就有苗头。4月份以来，钢材盈利维持较高水平，钢企二季度盈利好于一季度确定性较高，钢企中报发布在即叠加前期市场悲观情绪修复。

从需求角度来看，2018年钢铁需求整体持稳，地产基建投资增速稳中有降，制造业回暖；供给端电炉钢叠加高炉复产及利用系数增加为增量，去产能及限产为减量，产能利用率继续回升。

进入6月份以来，钢材去库存放缓，呈现了淡季不淡的特征。当前库存绝对水平仅略高于去年且有极大概率在本周降至去年同期以下成为近年以来的最低值，库存端无论是钢贸商还是钢厂皆有挺价底气。整体来看，钢铁板块目前仍处于边际改善后反弹前期，宏微观利空淡化叠加低估值，在钢企二盈利已经大致锁定的背景下具有较为确定的投资机会。