今天我们来聊一下大健康产业中一个很重要的板块——中药板块，我们先来看下中药板块的日线走势：

中药板块日线图

来源：点掌财经

可以看到目前中药板块的低点在逐步抬高，并且叠加了政策支持和老龄化这个大方向的预期，所以整体的大方向还是向好的，我们来看下三个主要的逻辑：

中药政策利好中药行业发展

供给端：加快中药创新药上市。2021年1月国务院办公厅发布《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，优化具有人用经验的中药新药审评审批，有利于中药创新药获批上市速度和时间加快。2022年1月，国家药监局药审中 心网站发布《基于“三结合”注册审评证据体系下的沟通交流技术指导原则（征求意见稿）》，针对在中医药理论、 人用经验、临床试验相结合的中药注册审评证据体系下研发的中药新药，有利于临床试验更加科学进行。2022年工信部等九委发布《十四五医药工业发展规划》，表示要加大对中医药科技创新的支持力度，加强开展基于古代经典名方、名老中医经验方、有效成分或组分等的中药新药研发。支持儿童用中成药创新研发。推动设立中医药关键技术装备项目。该政策将大力推动创新产品的研发。

提价逻辑逐步兑现

上游中药材迎来涨价，部分品种完成提价。2021年以来伴 随着CPI的上涨，上游中药材也迎来一波价格上涨的行情，根据康美中药网，名贵中药材天然牛黄价格持续上涨，其余 中药品种三七、天然麝香均有不同程度提价。本轮推动中药 材价格上涨主要原因是供需两端不平衡造成，一方面口罩事件导致中药材需求量上升，动物源药材供给增长相对有限，另一 方面异常天气增多对中药材产品造成极大影响。

国企混改收官之年，股权激励相继落地

中药行业国企混改加速落地，上半年广誉远、太极集团、达仁堂实现实际控制人变更，部分中药企业完成了董监高换届选举，华润三九推行了股权激励计划。中药企业通过理清股权关系，完善公司 治理机制，提高员工的积极性等方式，后续将快速释放国企混改红利，迎来业绩的快速增长。2022 年5月18日，国企改革三年行动专题推进会上提出，要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公 司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司。我们再来看下中药板块的业绩情况：

中药板块净利润图

来源：点掌财经

可以看到近两年以来中药的业绩在逐步好转，并且中药的非标准化让大部分中药可以免受集采，同时又受益于老龄化，相信在多重利好因素叠加下，老字号龙头的中药企业的经营情况将持续向好。