全国多地疫情严重

       近两周全国多地疫情仍较严重，新增本土阳性病例数仍维持高位，笔者预计短期将对清明之后开启的旅游旺季造成压力。

       但另一方面近期深圳等多地政府已陆续出台针对服务业的纾困扶持政策。

       我们认为待本轮疫情企稳，市场对防疫政策调整的预期仍将升温，相关标的股价反应或领先于基本面复苏。

                                                           图一：旅游业平均收入                     数据来源：阿牛智投

       短途游成 21 年恢复新动力

       根据携程集团发布的 2021 年财报，其去年全年净营业收入为 200 亿元，约恢复至 2019 年的 56%。同比 2020 年，业绩出现明显好转。

       相较于 2020 年，2021 年企业在本地游、周边游市场上持续发力，部分产品的交易额甚至高于疫情前的 2019 年水平。疫情并没有浇灭民众对于旅游的热情，在国门未开启的情况下，游客将目光转至国内。

       若国内疫情得到有效控制后，预计国人旅游需求在短途、周边、近郊游市场将保持增长势头。

                                                                    图二：旅游业板块平均净利润                           数据来源：阿牛智投

       疫苗研发有望助推旅游业复苏

       受到疫情重创的线下出行行业得到很大程度的重视，多项政策利好从根本上帮助企业解决困难，供给端结构化出清需求端短期受疫情散点压制。

       接下来临近五一开始的旅游旺季，随着疫情防控的稳定，行业复苏步伐有望加速，利好细分赛道的龙头企业。

                                                                           图三：旅游业板块市净率                          数据来源：阿牛智投

       喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！

本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003