海上风电景气度高

       在抢装环境下，2021年海上风电装机16.9GW，超出市场预期。考虑到当前我国海上风电的产业链供给能力，笔者预计与2020年陆上风电抢装类似，海上项目可能有部分项目未完成全部并网，将在2022年上半年继续推进。

       另外，最近一年，海上风电机组价格大幅下降，当前招标价格已至4000/元以下，将有利支持海上风电度电成本的下降。

       广东、江苏、福建、浙江等诸多沿海省份在十四五期间规划了超过50GW海上风电项目，预计海上风电需求将在“十四五”期间充分释放，行业维持高景气。

                                                                图一：风能板块平均收入                                  数据来源：阿牛智投

       我国海上风电开发前景优质

       我国具有较好的风能资源储备， 根据海上风能资源普查成果，中国 5 到 25米水深，海上风电开发潜力约 2 亿千瓦； 50 米到 70 米高度海上风电开发潜力约 5 亿千瓦。海上风速高，很少有静风期，可以有效利用风电机组发电容量。

       一般估计海上风速比平原沿岸高 20%，发电量增加 70%，在陆上设计寿命 20 年的风电机组在海上可达 25 年到 30 年。相比于陆上风电，我国海上风电资源开发距离负荷中心更近，便于就地消纳，可有效避免或降低电能远距离传输中的损失，且无需占用大量陆地资源。

       总量方面， 2021 年中国海上风电新增投产规模达到 1690 万千瓦，同比高增约 340%；累计装机规模达到 2638 万千瓦，同比高增 142.7%，占全球海风装机比例达到 48%，超过英国跃居世界第一。

                                                                       图二：风能板块在建工程                       数据来源：阿牛智投

       产业发展迎机遇

       我国海上风电资源丰富，开发利用潜力巨大，海上风电因其清洁低碳、靠近东南沿海地区用电负荷侧、消纳方便，在“碳达峰、碳中和”中的重要作用愈加凸显，发展海上风电被视为我国能源结构转型的重要战略支撑。

       我国海上风电装机容量可达到3009GW，“十四五”是海上风电的关键培育期，2026-2035年将迈入海上风电产业成熟期，逐步实现平价上网。

                   图三：2015-2020中国风电装机容量                                          数据来源：光大证券研究所

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