见微知著

2月25日，中国恒大发布公告，出售其4个项目公司股权予光大信托和五矿信托，由后者投入资金以保障项目后续开发建设及保交楼。值得注意的是，光大信托和五矿信托均为央企系信托。

据了解，通过此次合作，恒大可收回4个项目的部分前期投资款约19.5亿元，可化解项目涉及的债务约70.1亿元，收回的投资款将用于恒大其他项目保交楼及债务化解工作。

接手恒大资产的是央企，信号明确，房企迎来阶段拐点

图二：房地产板块现金流

数据来源：阿牛智投

从阿牛智投大数据平台发现，房地产板块季度性现金流逐渐改善，结合恒大事件的处理演进，可以看出地产板块的债务问题至暗时刻已经过去。随着稳增长的推进，贷款利率等相关信贷政策的放松，地产将逐渐走出低谷。

图三：地产板块预收账款

数据来源：阿牛智投

负债率下降，经营改善

从阿牛智投大数据平台发现，地产板块资产负债率逐渐下降，表明这两年将杠杆效果明细，同时伴随预收账款的提升，也显示行业逐渐回暖，头部国企央企局部长期配置价值。

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾王亮投顾编号：A0460621050001