连接销售与制造的重要一环

       汽车产业链是仅次于房地产的第二大产业链，上下游牵扯到钢铁、机械、橡胶、销售、维修等数十个行业门类，就业人数占据社会总就业人数的1/6。且汽车当中含有大量钢材、有色金属、橡胶等材料，可循环再利用，集约使用资源。

       2018年以来，我国汽车销量持续下降，产业进入低谷期。同时，却有大量使用年限超长的汽车，或带病运营，造成了严重的安全隐患；或闲置车场，浪费公共资源；或流入黑市，给汽车后市场带来质量隐患。

       而汽车拆解行业能够促进旧车回收激励新车消费；有效利用旧车资源循环利用降低资源消耗，对于我国经济高质量增长有重要意义。

                                                                    图一：汽车拆解板块平均收入                   数据来源：阿牛智投

       对标发达国家，未来空间很大

       汽车拆解行业在美日欧等发达国家都已非常成熟。数据显示，目前美日德汽车拆解率（汽车拆解量/汽车保有量）为5.6%、7.2%、6.9%，对应年汽车拆解量分别为1400、533、317万辆。

       2019年我国汽车拆解量仅为195万辆，汽车拆解率0.75%，不到美日德的七分之一。当前我国汽车保有量达到2.6亿辆，从2010年以来销量开始进入高速增长期，目前已逐步进入报废期。

       如按照上述国家平均拆解率6.6%测算，我国年汽车拆解量为1716万辆，是当前的8.8倍，未来市场空间应该说巨大。

                                                                 图二：汽车拆解板块平均净利润                         数据来源：阿牛智投

       政策预期较强

       在当前报废汽车回收拆解政策持续落地背景下，具有前瞻性的设备公司开始拓展产业链，向回收拆解、再制造等核心环节进行延伸。

       新汽车拆解政策是打破了以前汽车拆解牌照各地的垄断形式，有利于促进民营资本进入，增加优质、大型设备的需求，也有利于增强汽车拆解企业的盈利能力。

                                                                    图三：汽车拆解板块预收账款                            数据来源：阿牛智投

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