板块昨日大涨

       笔者注意到，8月9日，猪肉这个被很多投资者所遗忘的板块迎来久违大涨，截至收盘，牧原股份、巨星农牧、湘佳股份等4股涨停。

       统计局发布数据显示，7月份，CPI环比涨幅由上月下降0.4%转为上涨0.3%；同比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，猪肉价格下降是CPI同比涨幅回落的主要原因。

       具体来看，7月份，食品价格同比下降3.7%，降幅比上月扩大2.0个百分点，影响CPI下降约0.69个百分点。食品中，猪肉价格下降43.5%，降幅比上月扩大7.0个百分点。

                                                                        图一：猪肉板块日线图                               数据来源：阿牛智投

       重要政策来了

       8月6日，农业农村部等六部门发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》，要求各地不得以行政手段对养殖场实施强行清退，切实保障养殖场合法权益。

      《意见》还指出各省(自治区、直辖市)能繁母猪存栏量月度同比减少10%或生猪养殖连续严重亏损3个月以上时，各地可按规定统筹相关资金对规模养殖场给予一次性临时救助补贴。

       同时要求以保障猪肉基本自给为目标，建立预警及时、措施精准、响应高效的生猪生产逆周期调控机制。保持能繁母猪合理存栏水平，未来四五年期间，全国能繁母猪存栏量稳定在4300万头左右，最低保有量不少于4000万头。

                                                                             图二：猪肉板块市盈率                              数据来源：阿牛智投

       中期见底信号依旧不明确

       自2009年以来，我国共进行了12次收储，皆发生在猪周期的下行阶段，且单次收储规模无明显规律。根据美国农业部数据，按照我国月均377万吨消费量计算，历次收储量占比均较低，无法改变行业供需格局；从收储的结果看，收储并未成为猪价见底的直接原因。

       笔者认为收储可以创造短期需求，提振市场信心，但并不能解决中期供给过剩的局面。养殖主体不应将收储行为解读为猪价见底的唯一标准，进而进行再次盲目扩张。

                                                                     图三：猪肉板块市净率                           数据来源：阿牛智投

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