又一果链公司业绩变脸

       其实有印象的朋友应该还记得笔者在上周发表过一篇文章，是关于原果链龙头之一的欧菲光为何业绩变脸的原因！

       而让人没想到的是，时隔才一周左右的时间，又一家果链细分领域的龙头企业信维通信业绩也变脸了，并且今天股价出现了相当大幅的下跌。

       7月20日晚间，射频天线龙头企业之一信维通信发布了半年报。信维通信上半年“增收不增利”，实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比下降47.53%。二季度实现归属于上市公司股东的净利润0.57亿元，环比下降102%。

                                                                   图一：信维通信日线图                          数据来源：阿牛智投

       毛利率早已出现隐忧

       这家公司虽然真正的爆雷是在这次的中报业绩当中出现，但是笔者通过阿牛智投大数据发现了其中的一些问题。这些问题其实在之前就值得投资者注意。

       通过大数据平台可以发现，该公司的毛利率情况其实在2019年年末就达到了近几年的高点，之后毛利率变开始一路的大幅下滑。

       如果从确切的数据上看，2019年末其毛利率在37%左右，而到了2021年中期其毛利率居然不足19%，也就是毛利率水平下滑了50%，势必对于企业的经营会带来一些影响。

                                                               图二：信维通信收入与成本                                数据来源：阿牛智投

       应收账款和存活持续高企

       除了毛利率近2年出现持续大幅下滑之外，笔者通过大数据平台也发现该公司的应收账款在前几年就出现了连续的上升，并且维持在高位，后期随着账龄的增加很可能还有爆雷可能。

       同时早在去年年底公司的存货就开始明显大幅上升，并且存货周转率连续下滑，并且处于近几年的低位，表明公司除了回款压力巨大之外，产品也出现了挤压滞销的情况，因此后期这家公司的经营依然不容乐观。

                                                                    图三：信维通信重要资产                           数据来源：阿牛智投

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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003