经过昨日探底回升确认3500点大箱体支撑后，今日指数展开大幅反弹，两市成交额连续4个交易日保持在万亿以上。

        从盘面上来看，今日涨幅居前的板块是围绕着新能源这条主线中的细分所展开，如上游资源类：钴、锂为代表的新能源车细分领域；以多晶硅为代表的光伏细分领域等。新能源这条主线也是笔者7月初发表的文章《调整即是机会！下半年就看这些机会（建议收藏）》中强烈看好的板块之一，详细逻辑及内容请浏览https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1058960.shtml;从一周涨幅榜来看，同样是围绕着新能源车动力电池上游相关板块涨幅居前。

资料来源：阿牛智投

一周涨幅榜

磷酸铁锂价格上涨及新能源车需求拉动引领板块上行

        从数据上来看，5月我国新能源车销量21.7万辆，同比增长1.5倍，对应渗透率10.20%；国内新能源车市场在补贴退坡后进入市场化增长阶段，渗透率呈现加速提升趋势，行业景气持续。

        截止6月底，磷酸铁锂价格5.25万元/吨，较年初上涨1.4万元/吨，涨幅接近40%。三元材料价格被上游锂、钴、镍价格上涨所推动，磷酸铁锂电池体系在 CTP 技术的加持下，能量密度有较大提升，加之较好的安全性和更低的成本，本年需求强势回暖，拉动了磷酸铁价格的上行，而在景气周期下，相关上游资源价格将维持强势。

资料来源：财信证券研究所

新能源车产业链中下游充电桩存在补涨预期

        回顾新能源车细分板块近期的涨幅，笔者发现涨幅最大的就是锂电池板块，整体涨幅超过40%，而充电桩板块涨幅仅有15%左右，存在着明显的补涨需求。充电桩作为新能源汽车的基础设施，充电设施的完善是推动汽车电动化转型进程加快的基础保障，因此在电动汽车渗透率快速提升的同时，充电桩建设也必将提速。截至2021年5月，我国共保有公用充电桩88.4万台，公用充电桩车桩比仅为约6.7:1，充电桩建设仍不理想。充电桩建设仍然存在区域性不平衡问题，部分二三线城市充电桩数量较少，充电难问题依然存在。

        根据此前湖北的最新规划，今后居住区停车场所、单位内部停车场所、公共停车场所、高速公路和普通国省干道服务区等，都要按比例配置新能源汽车充电基础设施，其中新建住宅配建停车位应100%建设配备充电基础设施。笔者认为湖北的政策只是开始，预计未来全国将会大规模新建和改造停车场以增加充电设施配备比例，充电桩建设将会提速。

充电桩板块基本面及估值情况

        先从净利润的角度看看充电桩板块目前整体盈利情况到底如何吧。通过阿牛智投大数据显示充电桩板块平均净利润经过18、19年的回落后于2020年重回高速增长状态。2021Q1平均净利润0.69亿，同比上升122.22%；平均净利润率3.55%，同比上升13.78%，行业整体利润保持高速增长。

数据来源：阿牛智投

充电桩板块平均净利润变化图

        既然充电桩行业能保持高增长，那它现在的估值又如何呢？通过阿牛智投大数据模型可以看到，充电桩板块当前市盈率52.4, 市盈率中值：37.68。如果把近10年充电桩板块市盈率按分位法进行4等分，目前充电桩板块市盈率中值处于最低分位区间，代表了目前充电桩板块的估值处于合理偏低的水平，值得中长期投资者做相应的关注。

资料来源：阿牛智投

结语

        对于恐高不愿追涨、又想享受到新能源车黄金赛道红利的投资者而言，位置相对较低，存在补涨预期的充电桩板块不失为一个很好的方向。

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风险提示：

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阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003