行业重大利好来了

       最近这几年相信谈论到医药板块，应该说最强的就是创新药，包括眼科，口腔等这样一些赛道，像10年前最活跃的中药板块似乎已经淡出视线一段时间了！

       不过最近中药板块消息面上可不平静，6月30日，国家卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》。从通知内容来看，对于中医和中药的刺激程度可能超过以往许多政策的力度。

       通知强调，要进一步提高认知，公立综合医院应当有院领导相对固定分管中医药工作，要为中西医协同发展创造条件；卫生健康行政部门要将中西医结合工作纳入医院评审和公立医院绩效考核，推动综合医院中医药发展。

                                                                  图一：中药及保健品日线图                    数据来源：阿牛智投

       行业目前处于变革期

       从医的角度来看，由于上市公司较少，目前很难断定其投资机会。但从药的角度来看，需求端的拓展无疑会给药带来大量机会。

       笔者认为我国中药行业目前正处于历史变革期，在经历2005-2015百花齐放的辉煌期之后，中药行业经历了政策变革之下的大调整。

       中药行业2019年总体收入规模约6500亿元，相比2017年高点均有下滑，但中成药行业2020年利润端近3年首次正增长；中药饮片近两年出现一定增长波动，但仍具发展潜力。

                                                                      图二：中药及保健品市盈率                        数据来源：阿牛智投

       龙头有望强者恒强

       笔者在2月份曾经分享过一篇文章，就是片仔癀和云南白药这2家中药龙头究竟谁后期潜力更大？而从结论上看确实片仔癀这段时间的表现要远强于云南白药！

　    而片仔癀最近非常火爆，该公司的产品一粒难求。那么片仔癀为什么突然被提到与茅台一样的高度呢？其实老早就有一种传说：在福建喝茅台不算啥，喝茅台时配片仔癀才叫高端。也就是说，片仔癀已经随茅台深入人心。而真正将片仔癀炒起来的可能还是另一种模式：经销商模式。几乎所有的大牛股都有这种模式。

                                                                        图三：片仔癀日线图                       数据来源：阿牛智投

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