巴西遭91年以来最严重干旱

       消息面上，巴西百年一遇的干旱或是诱因。自2020年11月至2021年3月，巴西传统雨季的降雨量为20年来最低，缺水对巴西农业造成毁灭性打击，预计这会在全球范围内推升农产品价格，加剧通胀。

       很多朋友应该也知道，巴西有条母亲河叫亚马逊河，在这片区域拥有全世界最大的一片热带雨林，因此也号称“地球之肺”，按理说这片区域应该是一片多雨地带。

       而巴西是世界上糖、咖啡、大豆、橙子的最大供应国，玉米、烟草、多种豆类和热带水果产量均占世界前三，农业约占巴西GDP的30%。疫情再加上百年一遇的旱灾，使巴西这个全世界最主要的农矿产区饱受打击，预计严重的缺水问题将在全球范围内推升农产品价格，加剧通胀。

                                                                      图一：农业主题日线图                              数据来源：阿牛智投

       农业科技巨头欲回A股

       6月21日晚间，全球农业科技巨头先正达集团辅导备案情况在中国证监会官网公告。文件显示，公司拟于科创板IPO。据业内此前预计，若上市成功，先正达市值或达600亿美元(折合人民币约3879亿元)。

       笔者也查阅了一下，先正达集团中国核心业务涵盖植保、种子、作物营养和MAP及数字农业，目前是中国最大农资供应商。

       另外先正达集团全资持股瑞士先正达和现代农业，是安道麦和中化化肥的控股股东，还是扬农化工的间接持股股东，其中现代农业又持有荃银高科21.5%的股份。也就是说，先正达集团旗下现有H股中化化肥，A股扬农化工、荃银高科、安道麦A等上市公司资产。 

                                                                图二：农业主题市盈率                       数据来源：阿牛智投

       未来行业景气度有望提升

       笔者认为，国内农业生产持续受到疫情、气候等不利因素的冲击，叠加补库存等需求上升等因素共同作用，国内粮食市场供需关系趋紧格局不变，粮价和种植产业链景气将持续高位运行

       在供给端频受天气扰动以及需求恢复下，农产品价格自2020年普涨，预计2021年仍于高位运行，利好农产品种植、种子、土地等环节的经营大环境。

                                                                       图三：农业主题市净率                         数据来源：阿牛智投

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