终止上市又添新名单

       6月2日晚间，深交所先后发布关于*ST北讯、*ST斯太和天翔环境4家公司的终止上市的公告。而笔者注意到这距离*ST欧浦等4家公司被终止上市仅仅过了一周。

       其中，*ST斯太同时出现重大违法强制退市情形和财务类终止上市情形，因财务类终止上市的时点早于重大违法强制退市时点，按照先触及先适用的原则，公司股票按照财务类终止上市程序终止上市。

       笔者统计了一下，去年年底退市新规落地5个月以来，沪深两市已有13家公司完成退市，市场优胜劣汰机制的加速形成，多元化退市渠道更加畅通。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　图一：*ST斯太月线图　　　　　　　　数据来源：阿牛智投

　　退市机制未来将常态化

　　笔者认为退市机制的趋严是市场的进步，也是市场生态的优化。随着没有主业的皮包公司和长期亏损的僵尸企业高效快速出清，将为市场资源优化配置及优胜劣汰市场环境的构建奠定基础，更有利于发挥资本市场服务实体经济的作用。

　　而退市制度改革接下来还将面临至关重要的更大难点——监管，包括监管到位和监管高效，唯有如此，才能真正使注册制和新退市制度更好地发挥其功效和威慑性。

　　笔者觉得当前A股市场已进入大浪淘沙且更包容的时代，预测2021年强制退市公司数量有望突破30家！

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　图二：ST警示日线图　　　　　　　　数据来源：阿牛智投

　　好公司有望强者恒强

　　笔者注意到在退市公司加速出清的同时，市场当中的一些高成长性的好公司近期迭创新高。而且是在过年后抱团品种连续杀跌之后，近期像一些白酒，创新药的品种已经再度创出历史新高！

　　因此未来的市场笔者觉得随着注册制的加速推行，市场这种分化将会愈演愈烈，好公司的市场走势将和成熟市场相接轨，而业绩较差或基本面缺乏亮点的公司将会逐渐被市场所边缘化。

                                                                 图三：宁德时代日线图                                  数据来源：阿牛智投

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