集装箱航线运价暴涨

       自去年下半年以来，集装箱海运价格持续上涨。据多位行业人士介绍，部分航线涨幅近10倍，集装箱舱位“一舱难求”，货方大多提前两周便开始排队订舱，更有黄牛加价1000-3000美金代抢舱位。

       由于境外疫情蔓延导致劳动力不足等因素，美国、欧洲等地港口自2020年第四季度以来发生严重拥堵，集装箱船运力和空集装箱供需矛盾加剧，运价暴涨。

       而笔者认为，按照目前这样的态势，集装箱海运价格持续上涨的情况至少会持续到今年年底。

                                                                          图一：水运板块日线图                        数据来源：阿牛智投

       BDI指数今年以来连续大涨

       首先，笔者先和各位科普一下，波罗的海指数（BDI指数）是由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。BDI指数一向是散装原物料的运费指数，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。

       笔者认为BDI指数作为衡量国际贸易景气度的先行指标，与大宗商品的需求密不可分，随着需求回暖叠加供给瓶颈等因素的影响，BDI指数有望持续走强！

       而根据数据统计，1-4月中国船厂累计获得248艘新造船订单，合计705万修正吨位，已达到去年全年订单的八成。

                                                                     图二：水运板块市净率                             数据来源：阿牛智投

       行业有望进入长期复苏

       笔者认为此次行业是2-3年的复苏，并不是疫情短期影响。集装箱、船舶行业的景气回升与美元周期、航运周期、集装箱更新、船舶周期等因素有关，是长周期复苏。

       另外一点就是航运板块很多品种从历史位置上看已经严重超跌，股价也是长期受到承压，因此近期像这样的品种受到资金的持续关注也就不足为奇了！

                                                        图三：水运板块平均净利润                              数据来源：阿牛智投

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