草甘膦价格大幅上涨
说到草甘膦,可能很多朋友还不太清楚草甘膦到底是什么,那笔者就和大家科普一下。草甘膦是一种有机膦类除草剂,是一种内吸传导型广谱灭生性除草剂。
而近期国内草甘膦价格大幅上涨,从去年5月的每吨2万元出头,到如今均价每吨4万元左右且现货难求,截至5月17日,国内草甘膦价格年涨幅同比已超90%,再创年内新高。
草甘膦在北美已出现供需矛盾,源自于被低估的超预期的全球种植景气、意外气候致海内外装置非正常停工,随之而来南美洲需求有可能提前,供需矛盾进一步紧张,供给缺口将逐步显现。
图一:草甘膦日线图 数据来源:阿牛智投
行业集中度提升
笔者认为,本轮草甘膦价格上涨原因一方面在环保整顿和供给侧结构性改革环境下,草甘膦行业小企业正逐步*出市场,行业落后产能持续出清,这导致了货源紧缺和价格上涨。
另一方面,受国外疫情反复影响,农资需求逐步增加,另外全球粮食安全战略升级,农产品进入到景气周期,草甘膦需求持续向好。
近几年,随着环保政策逐步趋严,草甘膦行业部分产能落后企业逐步*出市场,行业集中度提升;同时,近几年全球转基因作物种植面积整体呈现平稳增长的趋势,草甘膦的市场需求也进一步扩大。
图二:草甘膦市盈率 数据来源:阿牛智投
未来供需矛盾还会延续
农产品强景气是草甘膦需求增长的基础,多因素叠加推动整体需求超预期。农产品进入强景气周期,行情推动玉米、大豆等高收益品种种植面积扩张,同时草甘膦单位面积用量受益种植收益提升,构成草甘膦整体需求超预期的基础。
笔者认为这种供需矛盾还会进一步凸显,因此对草甘膦价格形成支撑,草甘膦板块有望维持景气。短期内,受到碳中和环保政策及供给端货源偏紧的影响,市场价格还将持续高位震荡,随着全球农作物种植面积的增长,未来2年至3年全球草甘膦价格还将上涨。
图三:草甘膦市净率 数据来源:阿牛智投
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