水泥价格开启上涨

       最近的大宗商品市场，可以用牛气冲天来形容！像最近在二级市场当中煤炭，有色，钢铁等表现强者恒强！

       除了这几个板块之外，在刚刚过去的一个月，笔者注意到全国水泥市场表现强劲。部分地区已连续五轮涨价，累计涨幅高达110元/吨-125元/吨！

       像长三角地区需求持续火爆，大企业门口经常出现排队拉货的现象；珠三角水泥价格完成第三轮上涨，累计涨幅达到60元/吨；略显沉寂的东北市场亦有所启动。重点市场有望继续跟进。

                                                                    图一：水泥建材日线图                        数据来源：阿牛智投

       节能减排是大势所趋

       在“碳达峰、碳中和”的背景下，部分地区对包括水泥在内的重点行业的减排“时间表”日渐明晰。

       例如像山西省制定《水泥行业超低排放改造实施方案》，促进环境空气质量持续改善。实施方案提出，到2024年12月底前，全省水泥企业全面完成超低排放改造。

       数据显示，今年以来，截至4月27日，全国拟建、在建的水泥熟料生产线建设项目已经达到46条，年产能达6800万吨(以310天计算)。

                                                                  图二：水泥建材市盈率                                数据来源：阿牛智投

       目前行业估值偏低

       从上图来看，当下水泥板块的估值处于长期较低的水平，而结合着当下涨价潮，笔者认为目前水泥板块的基本面良好，行业配置性价比较高。

        从关注的方向上，笔者建议可以从2个方面考虑。第一就是选择行业的绝对龙头，市占率高的企业；第二就是选择区域龙头，重点关注基建工程量大的区域，这些水泥企业有望受益！

                                                               图三：水泥建材市净率                      数据来源：阿牛智投

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