长假期间大宗商品动能强劲

       这次的五一小长假可谓史上最热，笔者身边也有很多朋友选择了出行，而笔者在这5天的小长假期间也没闲着，对于国内外资本市场的消息面也是十分关心。

     “五一”假期期间，国际大宗商品市场可谓是动能十足。工业金属轮番大涨，铜价刷新10年来新高，铝、锡、铅等也相继突破历年新高。受需求因素提振，国际油价不断上涨，站上近两个月的高点。

       随着各国疫苗接种推进，全球经济复苏仍是当下市场的主旋律，全球制造业PMI持续扩张，主要经济体复苏顺利，对工业品价格形成支撑。此外，新能源行业发展和中国“碳达峰”政策限产也对部分工业品提供了上涨动力。

                                                                     图一：有色金属日线图                               数据来源：阿牛智投

       大类金属走势强劲

       截至当地时间5月5日9时30分，伦敦金属交易所铜期货(LME铜)本交易日内最高触及10040美元/吨，再度站上1万美元大关，刷新了2011年3月以来的新高，LME铜4月份累计涨幅接近12%。

       而笔者认为在“碳中和”大背景下，电力深度脱碳以及新能源汽车的快速发展都将拉动铜的消费增量。同时全球重要产铜国智利疫情仍然严峻，且罢工事件频发，也成为了铜价的短期刺激因素。

       另外，在美联储量化宽松货币政策以及大放水的大背景下，对于大宗商品这块的传导作用是非常明显的！

                                                                    图二：有色金属市净率                                 数据来源：阿牛智投

       风格切换来了吗

       而从今天市场节后第一天的表现来看，笔者注意到一些高位抱团品种像医药，白酒等板块出现了震荡回落，而有色，煤炭，钢铁等顺周期板块确实在盘面当中出现了活跃的迹象。

       不过笔者觉得当下的市场其实就是一个热点板块来回轮动的过程，医药白酒经过了前一段时间上涨过后出现获利盘消化非常正常，而有色板块从相对位置上来看比这些抱团品种性价比要高一些，因此从当下来看受到了资金的关注也就不奇怪了！

                                                                      图三：白酒板块日线图                           数据来源：阿牛智投

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